企業(yè)不敢要錢(qián)，因?yàn)橐顿Y的話(huà)，企業(yè)對(duì)現(xiàn)階段投資預(yù)期、投資方向、投資結(jié)果都不清楚，這些融資借來(lái)是要還的，同時(shí)消費(fèi)者因?yàn)轭A(yù)期不清楚也不敢消費(fèi)。所以社會(huì)融資規(guī)模收縮了一半左右的原因是投資人不敢投資，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，哪怕再增加貨幣供給，也沒(méi)法啟動(dòng)投資和啟動(dòng)消費(fèi)。魏杰教授對(duì)國(guó)務(wù)院穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的三十三條舉措進(jìn)行了深入的思考及分析，并根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)提出建議。
魏杰：對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的通盤(pán)思考
根據(jù)去年年底經(jīng)濟(jì)會(huì)議和今年三月初的兩會(huì)，今年國(guó)家經(jīng)濟(jì)的總體戰(zhàn)略叫穩(wěn)中求進(jìn)：穩(wěn)字當(dāng)頭，以穩(wěn)為主。國(guó)家提出2022年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)是5.5%，這個(gè)目標(biāo)和過(guò)去相比并不是太高。但是在剛剛過(guò)去的一季度，指標(biāo)并未達(dá)成，一季度增長(zhǎng)率只有4.8%，個(gè)人預(yù)期第二季度可能更糟糕一些，所以最近我們要保經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、穩(wěn)定大盤(pán)，國(guó)務(wù)院召開(kāi)全國(guó)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)電視電話(huà)會(huì)議，提出了三十三條舉措，要保證國(guó)家三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超二季度，否則，今年5.5%的目標(biāo)可能很難完成。三十三條舉措中有兩項(xiàng)大家很關(guān)注，一個(gè)就是財(cái)政政策，財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用分三個(gè)方面：通過(guò)稅費(fèi)的方式來(lái)推動(dòng)企業(yè)的增長(zhǎng)，其中減免稅費(fèi)達(dá)2.46萬(wàn)億，是近幾年最大額的一次。但企業(yè)的反響并沒(méi)有想象的那么激烈，因?yàn)橛械钠髽I(yè)兩個(gè)月都沒(méi)有開(kāi)業(yè)，沒(méi)有營(yíng)業(yè)就沒(méi)有產(chǎn)生稅收，減免對(duì)這類(lèi)企業(yè)而言沒(méi)有意義，所以這個(gè)政策對(duì)一些經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)是有用，對(duì)疫情期間受損害較大的企業(yè)可能作用不大，而且緩繳并不意味著不交，這個(gè)政策有作用，但不是想象中那么有力。通過(guò)對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼讓企業(yè)進(jìn)入正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，但是因?yàn)檠a(bǔ)貼數(shù)量不大，所以對(duì)受到重創(chuàng)的企業(yè)實(shí)際作用并不大，而且補(bǔ)貼的前提是必須復(fù)工復(fù)產(chǎn)，有的企業(yè)無(wú)法復(fù)工復(fù)產(chǎn)，就不能享受補(bǔ)貼。政府投資只能搞公共產(chǎn)品投資，主要集中于八個(gè)要點(diǎn)，交通、能源、水利，新基建、城市化、生態(tài)環(huán)境和公共衛(wèi)生體系，但目前八個(gè)要點(diǎn)的投資占比總投資不到30%，如果沒(méi)有別的投資，僅靠公共產(chǎn)品投資的增長(zhǎng)，很難恢復(fù)到我們應(yīng)有的目標(biāo)。所以分析下來(lái)，我們可以發(fā)現(xiàn)財(cái)政政策三大刺激有作用，但并不是靠它就能恢復(fù)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可能背后要解決深層次的問(wèn)題，除財(cái)政政策外，還要想別的辦法。第二個(gè)大家關(guān)注的舉措是貨幣政策，為了支持企業(yè)發(fā)展，一是增加貨幣供給，二是減少經(jīng)營(yíng)成本，例如降息，從目前的操作情況來(lái)看，效果不是太好，四月份我們M2（廣義貨幣供應(yīng)量）增長(zhǎng)速度10.5%，但實(shí)際貨幣需求大規(guī)模收縮，4月社會(huì)融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元。也就是錢(qián)拿出來(lái)，但是大家不要錢(qián)，一方面貨幣供給增長(zhǎng)速度之快，一方面實(shí)際社會(huì)融資規(guī)模大幅度下降，和去年同期相比減了一半，新增貨幣需求不到一萬(wàn)億，大家不需要貨幣。我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)：企業(yè)不敢要錢(qián)，因?yàn)橐顿Y的話(huà)，企業(yè)對(duì)現(xiàn)階段投資預(yù)期、投資方向、投資結(jié)果都不清楚，這些融資借來(lái)的錢(qián)是要還的，同時(shí)消費(fèi)者因?yàn)轭A(yù)期不清楚也不敢消費(fèi)。所以社會(huì)融資規(guī)模收縮了一半左右的原因是投資人不敢投資，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，你再增加貨幣供給，也沒(méi)法啟動(dòng)投資和啟動(dòng)消費(fèi)。我們發(fā)現(xiàn)目前財(cái)政政策和貨幣政策都是對(duì)的，但如果不解決深層次問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)在三季度恢復(fù)的難度很大。所以我們現(xiàn)在要思考深層次問(wèn)題如何解決，否則投資者不敢投資，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，財(cái)政和貨幣政策的作用就受到很大的約束和限制。什么是深層次問(wèn)題，可能就是對(duì)今年的判斷當(dāng)中：中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的三重壓力。第一預(yù)期轉(zhuǎn)弱，不看好未來(lái)，業(yè)績(jī)不好就沒(méi)有信心。信心是支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，信心不足將很難保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。第二重壓力就是需求收縮，整個(gè)市場(chǎng)需求大規(guī)模收縮，沒(méi)有需求就沒(méi)有增長(zhǎng)。第三重壓力就是供給沖擊，生產(chǎn)體系受到?jīng)_擊，增長(zhǎng)肯定很難達(dá)到我們預(yù)期的目標(biāo)。如果要保證經(jīng)濟(jì)在第三季度恢復(fù)常態(tài)增長(zhǎng)，最重要的就是解決這三重壓力，這些問(wèn)題如果不解決，結(jié)局就是投資者不敢投資，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，外部政策再怎么起作用，恐怕也難以達(dá)到目標(biāo)。人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期不好，因此信心不足，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有內(nèi)在動(dòng)力。為什么出現(xiàn)預(yù)期轉(zhuǎn)弱？我們做了一個(gè)大數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)主要是三個(gè)方面的原因。原因一：去年年初，國(guó)家提出“三次分配共同富裕”概念我們研究發(fā)現(xiàn)主要是企業(yè)家的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，對(duì)未來(lái)預(yù)期不是太好。這可能與目前的一些結(jié)構(gòu)政策調(diào)整有關(guān)，比如兩個(gè)提法對(duì)他們影響比較大，一是三次分配與共同富裕，二是防止資本無(wú)序擴(kuò)張。“三次分配”剛提出來(lái)以后，好多企業(yè)在問(wèn)是不是要劫富濟(jì)貧，是不是要搞平均主義，很多企業(yè)家在考慮要不要趕快移民。我很吃驚，因?yàn)槿畏峙涫乾F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要理論，沒(méi)有劫富濟(jì)貧搞平均主義的意思。我們都知道，三次分配的第一次分配叫初次分配，初次分配強(qiáng)調(diào)效率原則，誰(shuí)的效率高誰(shuí)就收入高。效率原則貫徹整個(gè)市場(chǎng)化過(guò)程，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)利潤(rùn)就高，個(gè)人貢獻(xiàn)大收入就高，效率原則實(shí)際上不是簡(jiǎn)單的分配原則，也是創(chuàng)造蛋糕的原則，所以第一次分配強(qiáng)調(diào)效率原則。第二次分配是所謂的再分配，再分配強(qiáng)調(diào)公平原則，就是把太高的收入往下壓，太低收入往上提，靠?jī)蓚€(gè)制度，一是稅收，二是社會(huì)保障制度。稅收制度把太高的壓一下，社會(huì)保障制度把太低地提一下，實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)的平衡，實(shí)際上整個(gè)社會(huì)的公平就叫再次分配，強(qiáng)調(diào)公平原則，主要調(diào)節(jié)太大的收入差距。第三次分配是對(duì)再分配調(diào)整之后還非常有錢(qián)的人，像有人上市之后，股權(quán)變現(xiàn)幾十個(gè)億成百億上千億，這種人就要進(jìn)入所謂第三次分配，道德原則，沒(méi)有強(qiáng)制性，而且背后是以所謂的捐贈(zèng)為實(shí)現(xiàn)形式。這個(gè)捐贈(zèng)的錢(qián)不是用來(lái)扶貧，是進(jìn)入國(guó)家科技創(chuàng)新基金。通過(guò)科技創(chuàng)新，來(lái)帶動(dòng)整個(gè)民族的福祉，所以第三次分配的核心是道德原則，沒(méi)有強(qiáng)制性，以捐贈(zèng)為方式，而且這個(gè)錢(qián)不是用于解決收入差距，是用于科技創(chuàng)新。三次分配是三種原則的統(tǒng)一，效率原則、公平原則、道德原則。這三條原則沒(méi)有打富濟(jì)貧的意思，也沒(méi)有搞平均主義的意思，是現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展的必然過(guò)程。實(shí)際上既是強(qiáng)調(diào)高效率的創(chuàng)造蛋糕，也強(qiáng)調(diào)更好的分配蛋糕，這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要理論。而導(dǎo)致的結(jié)果是所有社會(huì)階層收入都會(huì)適度增加，叫共同富裕。共同富裕不是大家財(cái)富都一樣，永遠(yuǎn)有差別的，而是強(qiáng)調(diào)所有社會(huì)階層的收入都能使國(guó)家的發(fā)展相應(yīng)增長(zhǎng)，就叫共同富裕。三次分配、共同富裕不是劫富濟(jì)貧，更沒(méi)有搞平均主義的意思。我估計(jì)可能有人誤解了，理解錯(cuò)了，導(dǎo)致企業(yè)家們很緊張。所以這個(gè)問(wèn)題必須講清楚，否則大家對(duì)未來(lái)預(yù)期不好，當(dāng)然就不可能投資，不可能增加消費(fèi)。原因二：“防止資本無(wú)序擴(kuò)張”的概念引發(fā)打擊資本的擔(dān)心預(yù)期轉(zhuǎn)弱的第二個(gè)原因，就是在去年五六月份的時(shí)候提出了“防止資本無(wú)序擴(kuò)張”的概念，而且陸續(xù)在資本擴(kuò)張的一些領(lǐng)域采取了一系列動(dòng)作，導(dǎo)致人們以為國(guó)家要打擊資本，所以企業(yè)界以為我們要打擊資本，非常緊張，就不可能再去搞投資、增加消費(fèi)。實(shí)際上“防止資本無(wú)序擴(kuò)張”并不是要打擊資本。首先，資本是逐利的，追求利潤(rùn)的，追求利益的；其次，資本是一種逐利的經(jīng)濟(jì)范疇，資本不逐利就不叫資本；再次，資本在追逐利潤(rùn)的過(guò)程中，有可能和國(guó)家的宏觀(guān)政策是相吻合的。與國(guó)家宏觀(guān)政策相吻合的時(shí)候叫資本有序運(yùn)行。也有可能資本和國(guó)家的宏觀(guān)政策是對(duì)立的，不協(xié)調(diào)的，一定程度的時(shí)候叫資本無(wú)序擴(kuò)張。所以判斷資本是有序運(yùn)行還是無(wú)序擴(kuò)張的主要指標(biāo)就是看與國(guó)家的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策是否協(xié)調(diào)。任何企業(yè)在逐利過(guò)程中都要注意國(guó)家宏觀(guān)政策的協(xié)調(diào)。我們最近講資本無(wú)序擴(kuò)張不是指整個(gè)經(jīng)濟(jì)，而是指資本在五個(gè)領(lǐng)域的無(wú)序擴(kuò)張，是有所指的。第一個(gè)領(lǐng)域是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)資本無(wú)序擴(kuò)張，不斷利用高杠桿推動(dòng)高地價(jià)，利用高地價(jià)推動(dòng)高房?jī)r(jià)。尤其是2015年以后，大量地產(chǎn)商下沉到了四、五、六線(xiàn)城市。從消費(fèi)屬性來(lái)講，這些城市房子已經(jīng)夠了。于是這些房子大量變成投資品，因?yàn)榭梢栽鲋当Ｖ?，但是基本屬性是消費(fèi)屬性。資本無(wú)序擴(kuò)張極大地?cái)U(kuò)大了資本屬性，改變了房地產(chǎn)的消費(fèi)屬性，導(dǎo)致我們目前困難重重。要三年時(shí)間才能解決房地產(chǎn)無(wú)序擴(kuò)張帶來(lái)的后遺癥，不僅是恒大出問(wèn)題，還有整個(gè)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)商、投資人、購(gòu)房者等。第二個(gè)領(lǐng)域是教育。主要指義務(wù)教育。我們國(guó)家教育分兩類(lèi)，一個(gè)叫義務(wù)教育，一個(gè)叫非義務(wù)教育。義務(wù)教育是國(guó)家拿錢(qián)，非義務(wù)教育是個(gè)人、國(guó)家、社會(huì)共同完成。義務(wù)教育是國(guó)家拿錢(qián)，各種培訓(xùn)班，各種各樣的無(wú)序擴(kuò)張，使得義務(wù)教育領(lǐng)域家庭負(fù)擔(dān)非常重，初中生每年一個(gè)家庭支付的教育費(fèi)用10萬(wàn)左右，據(jù)說(shuō)還不是準(zhǔn)確數(shù)字。資本無(wú)序擴(kuò)張，到處興風(fēng)作浪，造成了整個(gè)社會(huì)焦慮。我們不得不清理它。第三個(gè)領(lǐng)域是娛樂(lè)圈。資本的娛樂(lè)圈不斷擴(kuò)張，不斷包裝各種所謂的偶像、飯圈、粉絲圈，導(dǎo)致一系列問(wèn)題爆發(fā)。第四個(gè)領(lǐng)域是互聯(lián)網(wǎng)。一些資本利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不斷推動(dòng)壟斷，使得中小企業(yè)實(shí)在活不下去，不斷被盤(pán)剝。最近不得不提出要重視線(xiàn)下零售。這樣搞下去，中小企業(yè)沒(méi)法生存，導(dǎo)致整個(gè)營(yíng)銷(xiāo)成本太高?；ヂ?lián)網(wǎng)領(lǐng)域無(wú)序擴(kuò)張非常明顯。第五個(gè)領(lǐng)域是互聯(lián)網(wǎng)金融，一些資本變相地利用科技，叫所謂的金融科技?？萍季褪强萍?，不能把金融利用科技也叫科技，這是兩個(gè)不同的東西。金融利用科技不是科技創(chuàng)新，還是金融，不能混淆。甚至把所謂的高利貸包裝成普惠金融，導(dǎo)致企業(yè)融資成本不斷上升，消費(fèi)者融資不斷上升。金融領(lǐng)域無(wú)序擴(kuò)張是一個(gè)重要的內(nèi)容。這五大領(lǐng)域的資本無(wú)序擴(kuò)張導(dǎo)致中國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)很難持續(xù)運(yùn)行，我們提出來(lái)要解決資本無(wú)序擴(kuò)張的問(wèn)題，目的不是打擊資本，是希望更多的資本進(jìn)入和國(guó)家宏觀(guān)政策相吻合的軌道，希望更多資本能夠解決我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的短板。原因三：人們擔(dān)心中國(guó)是否會(huì)進(jìn)入金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)爆發(fā)的階段預(yù)期轉(zhuǎn)弱的第三個(gè)原因，就從2020年開(kāi)始，金融方面不斷在“暴雷”，不斷產(chǎn)生一些有重大影響的金融問(wèn)題。例如房地產(chǎn)流動(dòng)性問(wèn)題，房地產(chǎn)暴雷，還有信托，去年差不多每個(gè)月接近100億不能正常兌付，一年達(dá)到了1000多億左右，人們感到中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)可能要持續(xù)爆發(fā)。在中國(guó)怎么化解金融風(fēng)險(xiǎn)呢？第一個(gè)層面是財(cái)政。化解金融風(fēng)險(xiǎn)為什么討論財(cái)政呢？因?yàn)樨?cái)政有兩個(gè)數(shù)據(jù)涉及金融風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是赤字率，赤字率是政府當(dāng)年的負(fù)債率，也就是當(dāng)年政府借這個(gè)數(shù)量占到GDP的比例。赤字率如果高得不能再高的話(huà)，就有可能成為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)準(zhǔn)成金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演變而來(lái)的。第二個(gè)數(shù)據(jù)是宏觀(guān)負(fù)債率，政府、個(gè)人、企業(yè)共同負(fù)債，我們叫宏觀(guān)負(fù)債，政府、企業(yè)、個(gè)人共同借這個(gè)錢(qián)占整個(gè)GDP總量的比例叫宏觀(guān)負(fù)債率。這兩個(gè)數(shù)據(jù)一旦沖破了上限，就會(huì)從債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演變成金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樾鹿诓《镜脑?，收入大幅度減少，支出大幅度增加。后來(lái)疫情陸續(xù)爆發(fā)，免費(fèi)核酸檢測(cè)，都是國(guó)家拿錢(qián)。財(cái)政支出大幅度增加，導(dǎo)致不得不借債。去年赤字率飆升到3.6%，嚴(yán)重超過(guò)了上限。今年我們就提出來(lái)要解決問(wèn)題，把赤字率壓到了3.2%。我估計(jì)明年差不多就會(huì)壓到3%以下，讓這個(gè)指標(biāo)達(dá)到一個(gè)正常狀態(tài)。另外一個(gè)宏觀(guān)負(fù)債率，政府、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)債，我們?nèi)ツ晔?79%，這個(gè)指標(biāo)也超標(biāo)了。我們國(guó)家上限是250%，一旦超過(guò)上限，可能會(huì)帶來(lái)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)2016年年底，我們宏觀(guān)負(fù)債率上了270%，所以2017年中央提出來(lái)“去杠桿”，“去杠桿”就是去負(fù)債，2018年“結(jié)構(gòu)性去杠桿”，2019年叫“穩(wěn)杠桿”，這些和這個(gè)指標(biāo)有關(guān)。結(jié)果2020年底飆升到279%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了250%的上限，所以去年提出來(lái)“穩(wěn)杠桿”，“穩(wěn)負(fù)債率”?！胺€(wěn)杠桿”的同時(shí)，GDP上升就會(huì)降低負(fù)債率，降到270%以上，一季度回落三個(gè)百分點(diǎn)。今年繼續(xù)努力，可能差不多到明年年這個(gè)指標(biāo)達(dá)到一個(gè)常態(tài)。財(cái)政這個(gè)領(lǐng)域上目前就是這兩條，一個(gè)是把赤字率壓到3%，明年恢復(fù)常態(tài)。一個(gè)是把宏觀(guān)負(fù)債率壓到250%，爭(zhēng)取明后年恢復(fù)常態(tài)，這樣可以適當(dāng)?shù)鼗饨鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。沒(méi)有需求就沒(méi)有增長(zhǎng)。想要解決這個(gè)問(wèn)題，首先要對(duì)原因做分析，目前來(lái)看也是三個(gè)原因。原因一：因?yàn)橐咔椴扇〉牟缓侠淼目挂哒?/span>新冠病毒爆發(fā)后直接沖擊的就是第三產(chǎn)業(yè)，餐飲商貿(mào)、旅游休閑、娛樂(lè)出行等，第三產(chǎn)業(yè)去年第四季度增長(zhǎng)只有4.1%，一、二產(chǎn)業(yè)還在兩位數(shù)上，它只有4.1%，受損害最大的就是第三產(chǎn)業(yè)。結(jié)果今年從第二季度，三月底開(kāi)始沖擊第二產(chǎn)業(yè)。下一步如何解決疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊問(wèn)題，值得我們思考。疫情在中國(guó)已經(jīng)暴發(fā)接近三年時(shí)間，我們要做一點(diǎn)分析了。我認(rèn)為疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沖擊和抗疫政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊是兩回事，不是一回事，這兩者的影響要分開(kāi)來(lái)看。首先我們來(lái)對(duì)于許多抗疫政策的作用做一個(gè)分析，如果不分析的話(huà)，可能有些抗疫政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)比疫情還要大。尤其是抗疫過(guò)程中科學(xué)性、精準(zhǔn)性要更強(qiáng)，恐怕不能簡(jiǎn)單地使用隔離這個(gè)辦法，隔離本身也是有各種隔離方式的，是集中隔離還是居家隔離也要做分析，要強(qiáng)調(diào)科學(xué)性和精準(zhǔn)性。如果不強(qiáng)調(diào)科學(xué)性和精準(zhǔn)性，某些層層加碼的抗疫政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊甚至比疫情本身還要大。企業(yè)界最擔(dān)心的也是抗疫政策的變動(dòng)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，就要搞清楚下一步怎么做，產(chǎn)品要發(fā)的地方，會(huì)不會(huì)有問(wèn)題、會(huì)不會(huì)突然暴發(fā)疫情，當(dāng)?shù)氐目挂哒呷绾?，如果產(chǎn)品運(yùn)過(guò)去無(wú)法進(jìn)入當(dāng)?shù)兀蛘吡悴考\(yùn)輸途中的就遇到疫情和政策問(wèn)題，就完全沒(méi)辦法做，如果說(shuō)各地政府在抗疫政策方面層層加碼，經(jīng)濟(jì)就會(huì)遭到重創(chuàng)，如果我們不盡快簡(jiǎn)化，使抗疫政策更加精準(zhǔn)和科學(xué)，需求收縮的問(wèn)題就還會(huì)持續(xù)，這些不合理的政策，在某種程度上推動(dòng)了需求的收縮。原因二：房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)收縮短期來(lái)看房地產(chǎn)可能是影響我們需求重要的一個(gè)因素，房地產(chǎn)是一個(gè)非常特殊的產(chǎn)業(yè)，原因就是它的產(chǎn)品——房子有兩重屬性，一個(gè)是消費(fèi)屬性，用來(lái)住的，另外投資屬性確實(shí)能夠增值保值，房子兩重屬性導(dǎo)致這個(gè)產(chǎn)業(yè)政策跟一般產(chǎn)業(yè)不同。原則上面來(lái)講兩個(gè)屬性以消費(fèi)屬性為基礎(chǔ)，消費(fèi)屬性基礎(chǔ)上才有所謂的資本屬性，兩種屬性中不能讓資本屬性過(guò)度擴(kuò)張，尤其不能讓資本屬性脫離消費(fèi)屬性，一旦資本屬性脫離消費(fèi)屬性必然形成泡沫甚至導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的壓力。所以去年開(kāi)始，中央對(duì)于抑制這種過(guò)度的消費(fèi)的資本屬性做了大致調(diào)整，推出了四條對(duì)策：一是要求所有房地產(chǎn)商的杠桿率必須保證在要求的水平上面，而且這個(gè)杠桿率劃了三道紅線(xiàn)，要求必須降到三道紅線(xiàn)以下。二是所謂金融機(jī)構(gòu)給個(gè)人購(gòu)房放貸以及房地產(chǎn)貸款要守住一個(gè)上線(xiàn)，不能超過(guò)所規(guī)定的上線(xiàn)。三是提出來(lái)房地產(chǎn)稅將要所謂開(kāi)始試點(diǎn)推行，前天看到了人大關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)文件已經(jīng)出臺(tái)了，這是個(gè)信號(hào)告訴大家，房地產(chǎn)不僅是投資的，還要交稅，不要光思考資本屬性。四是房地產(chǎn)商的資金全面監(jiān)控，防止引發(fā)太多的爛尾，影響消費(fèi)者的權(quán)益。這四條對(duì)策核心內(nèi)容是抑制房地產(chǎn)的資本屬性，四個(gè)對(duì)策沒(méi)有錯(cuò)，但是做的過(guò)程當(dāng)中有些地方過(guò)度，損害了房地產(chǎn)消費(fèi)屬性。因此中央明確提出，我們?cè)诜孔〔怀吹那疤嵯?，還要注意房地產(chǎn)消費(fèi)屬性的問(wèn)題，因?yàn)樗绊懥宋覀冋麄€(gè)需求，所以給房地產(chǎn)提了三句話(huà)。第一句話(huà)：加大保障住房和租賃住房的建設(shè)，這是消費(fèi)屬性。既能夠解決新城市人和年輕人住房問(wèn)題，又能夠推動(dòng)建筑業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是有意義的。第二句話(huà)：商品房市場(chǎng)滿(mǎn)足消費(fèi)者的合理需求。什么叫合理需求？?jī)蓚€(gè)是合理需求，一個(gè)是剛需，一個(gè)是改善性需求，這個(gè)邊界跟內(nèi)涵還是需要討論的。第三句話(huà)：房地產(chǎn)要健康發(fā)展跟良性循環(huán)，那就是從消費(fèi)的屬性來(lái)講，我們強(qiáng)調(diào)它的健康跟良性循環(huán)。第一件事，就是高杠桿高周轉(zhuǎn)的發(fā)展模式將成為過(guò)去，未來(lái)將解決這個(gè)問(wèn)題。第二件事，就是所有的所謂房地產(chǎn)商必須尊重房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，就是消費(fèi)屬性和資本屬性這兩種屬性中間，消費(fèi)屬性為基礎(chǔ)，不要在沒(méi)有消費(fèi)屬性的地方蓋房子了，蓋的基礎(chǔ)出現(xiàn)泡沫跟浪費(fèi)。第三件事，就是所謂的我們對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)了這種風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)商，要加快解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，堅(jiān)持的原則就是市場(chǎng)化原則和所謂的法治化原則。第四件事，就是一城一策，以房地產(chǎn)和一個(gè)城市的價(jià)值跟人口狀況關(guān)系，中國(guó)的城市化已經(jīng)出現(xiàn)很大差別，房地產(chǎn)管控政策如果統(tǒng)一來(lái)施行，一定會(huì)損害消費(fèi)型的需求，應(yīng)該一城一策。所以，我想如果這四件事情能夠做好，房地產(chǎn)是不是大致上可以實(shí)現(xiàn)所謂的良性循環(huán)和健康發(fā)展。最近有人講房地產(chǎn)風(fēng)聲變了，實(shí)際上大家理解錯(cuò)了，房地產(chǎn)依然是抑制過(guò)熱的資本屬性，推動(dòng)有效的消費(fèi)屬性，這個(gè)沒(méi)有什么變化。如果我們短期內(nèi)可以把房地產(chǎn)問(wèn)題處理好，我估計(jì)需求收縮的情況大大改觀(guān)，這是第一個(gè)消費(fèi)需求收縮。 原因三：投資從去年3月份開(kāi)始處于下降狀態(tài)投資增速開(kāi)始出現(xiàn)下降，投資在整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占比很高，所以投資收縮導(dǎo)致了需求收縮，到今年四月份，數(shù)據(jù)就更難看了。所以要解決需求收縮的問(wèn)題，就必須想辦法啟動(dòng)投資，這是我們下一步要盡快解決的問(wèn)題。如何啟動(dòng)投資？投資分兩部分，一個(gè)是政府投資、一個(gè)是企業(yè)投資。政府投資重點(diǎn)是公共產(chǎn)品投資，因?yàn)檎瓌t上不搞產(chǎn)業(yè)投資，主要是公共產(chǎn)品投資。政府投資目前主要是八個(gè)要點(diǎn)：①交通類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施；②能源類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施；③水利類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施；④新基建；⑤城市化；⑥節(jié)能環(huán)保；⑦公共衛(wèi)生體系；⑧與民生相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施。目前公共產(chǎn)品投資，要點(diǎn)已經(jīng)非常清晰了，例如水利類(lèi)，今年投入8000億左右，新基建今年啟動(dòng)力度也非常大。通過(guò)公共產(chǎn)品投資想辦法拉動(dòng)投資，例如城市化，十四五結(jié)束時(shí)，我國(guó)的城市化率要達(dá)到65%，所以城市化要持續(xù)推動(dòng)，最近關(guān)于縣域性的城市化方案，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)了，要全面啟動(dòng)城市化推動(dòng)發(fā)展。還有能源類(lèi)，能源分為新能源和傳統(tǒng)能源，我們?nèi)ツ晏岢鎏歼_(dá)峰和碳中和，但不是馬上都轉(zhuǎn)向新能源，新能源代替是一個(gè)緩慢的過(guò)程，隨著新能源增長(zhǎng)多少，傳統(tǒng)能源才能減少多少，不可能一下子都轉(zhuǎn)型，像去年出現(xiàn)的拉閘限電情況，是不可能的。所以大家看到我們提出來(lái)要建立一些大型的煤炭煤礦企業(yè)，煤未來(lái)要實(shí)現(xiàn)煤制油、煤制氣，這些都是投資的重點(diǎn)，能源需要大規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。現(xiàn)在公共產(chǎn)品投資這部分已經(jīng)啟動(dòng)起來(lái)了，我查了一下數(shù)據(jù)，目前投資中唯一沒(méi)有受到太多影響的就是公共產(chǎn)品投資這一部分，例如交通類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施，公路、機(jī)場(chǎng)、港口、高鐵等，1-4月份是持續(xù)上升的，呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。還有電網(wǎng)、天然氣石油管道、信息寬帶投資還在上升，公共產(chǎn)品投資部分?jǐn)?shù)據(jù)還不錯(cuò)，但是這部分投資占比整個(gè)投資比重不到30%，即使全面啟動(dòng)起來(lái)，也只占投資的30%左右。所以我們不僅要啟動(dòng)公共產(chǎn)品投資，關(guān)鍵還要啟動(dòng)企業(yè)投資，企業(yè)投資的重點(diǎn)是產(chǎn)業(yè)投資，從目前來(lái)看，中國(guó)企業(yè)投資當(dāng)中有四大產(chǎn)業(yè)在未來(lái)有很大的投資空間，可以增加投資。第一是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，第二是現(xiàn)代制造業(yè)。第三是服務(wù)業(yè)，這點(diǎn)與民生息息相關(guān)，我重點(diǎn)展開(kāi)講一下。服務(wù)業(yè)目前在中國(guó)仍然有巨大市場(chǎng)空間，因?yàn)槲覀円鉀Q就業(yè)問(wèn)題，主要靠?jī)煞N方式解決，一是靠增長(zhǎng)速度，增長(zhǎng)速度在中國(guó)增加1%，可以提供1000萬(wàn)左右就業(yè)機(jī)會(huì)，我們過(guò)去保GDP8%，其實(shí)是為了保就業(yè)，但是今年5.5%都危險(xiǎn)，靠增長(zhǎng)速度解決就業(yè)似乎已經(jīng)不可能了，因?yàn)檫@是規(guī)律，增長(zhǎng)速度和GDP總量成反比，經(jīng)濟(jì)總量盤(pán)子越大，增長(zhǎng)速度越低，我們從破8%、破7%到破6.7%，今年5.5%，我預(yù)計(jì)當(dāng)我們的經(jīng)濟(jì)總量和美國(guó)一樣的時(shí)候，每年增長(zhǎng)3%就不錯(cuò)了。所以靠增長(zhǎng)速度很難解決就業(yè)了，要靠產(chǎn)業(yè)解決就業(yè)，就是服務(wù)業(yè)，總體來(lái)看服務(wù)業(yè)目前仍然有巨大空間。第四是消費(fèi)類(lèi)的產(chǎn)業(yè)投資。滿(mǎn)足人們直接消費(fèi)需求的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，也是企業(yè)投資的一個(gè)重要方向。中國(guó)是一個(gè)人口眾多的國(guó)家，市場(chǎng)規(guī)模非常大，消費(fèi)是一個(gè)重要的內(nèi)容，而為消費(fèi)服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)也很龐大。例如，基礎(chǔ)性消費(fèi)是指吃穿用“，”用“包括五種內(nèi)容，家電、家具、家居、日用品、信息用品都叫”用“?！背源┯谩拔覀兲岱ㄊ牵撼猿鼋】?、穿出時(shí)尚、用出現(xiàn)代，只要在”用的五個(gè)方面稍微一提升，就會(huì)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)需求。以上就是從企業(yè)投資來(lái)講，目前四大產(chǎn)業(yè)空間仍然巨大，所以我們希望企業(yè)能夠想辦法加快投資，如果企業(yè)投資，政府投資都起來(lái)的話(huà)，我估計(jì)第三季度的投資會(huì)進(jìn)一步上升，需求萎縮的狀況會(huì)得以緩解，關(guān)鍵是政府和企業(yè)都應(yīng)該要推動(dòng)投資，才能保證需求收縮得以緩解。第一，近幾年來(lái)逆全球化的所謂聲浪一浪高過(guò)一浪，反全球化的聲音越來(lái)越高，中國(guó)進(jìn)入世貿(mào)大量融入世界工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中來(lái)，結(jié)果出現(xiàn)了逆全球化，逆全球化狀況當(dāng)然對(duì)中國(guó)供給有很強(qiáng)的沖擊。第二，美國(guó)推動(dòng)制造業(yè)回流，對(duì)于我們的供給體系帶來(lái)沖擊。第三，我們國(guó)家在世界產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中間處于中下游，國(guó)際情況變動(dòng)直接沖擊中國(guó)的供給體系。經(jīng)濟(jì)破局的幾個(gè)重點(diǎn)方向最近，我們調(diào)研組深深感覺(jué)到中國(guó)供給沖擊的壓力較大，原因是經(jīng)濟(jì)存在短板。最害怕海外斷供，一斷供整個(gè)產(chǎn)業(yè)就停產(chǎn)了，沒(méi)法運(yùn)轉(zhuǎn)，為什么？我們存在巨大的短板。有五個(gè)短板非常明顯。第一，高端發(fā)動(dòng)機(jī)不行。發(fā)動(dòng)機(jī)涉及高端倆字我們都不行，大到飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)、航母柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，小到呼吸發(fā)動(dòng)機(jī)我們都不行，一斷供我們就趴下了。第二，材料不行。我們基本的50%材料靠進(jìn)口的，大到飛機(jī)輪胎軸承鋼，小到熱水器燒100度把電斷開(kāi)的傳感器，我們都不行，材料是我們一大短板，材料導(dǎo)致我們的壓力非常大，一斷供我們就沒(méi)法運(yùn)轉(zhuǎn)了。第三，數(shù)控機(jī)床不行。很多零部件人生產(chǎn)不出來(lái)，靠數(shù)控機(jī)床完成，而恰恰我們數(shù)控機(jī)床不行，人家一旦“卡脖子”，我們就趴下了。制造生產(chǎn)好多零部件人生產(chǎn)不出來(lái)了，要靠數(shù)控機(jī)床完成，是一大短板。第四，生物醫(yī)藥不行。許多基礎(chǔ)藥我們是靠進(jìn)口的，治療癌癥的藥，常見(jiàn)病的基礎(chǔ)藥是進(jìn)口的，像高血壓降壓藥是進(jìn)口的，我們生物醫(yī)藥嚴(yán)重的短缺。第五，信息的硬件不行。集成電路、半導(dǎo)體、芯片，一旦“卡脖子”我們就趴下了，今年7月份中國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)突然之間下滑的原因是沒(méi)有芯片了，現(xiàn)在智能化，所謂的數(shù)字化非?？欤覀兦∏⌒酒恍?。感覺(jué)到中國(guó)五大經(jīng)濟(jì)短板，受到逆全球化影響，人家一斷供我們整個(gè)產(chǎn)業(yè)就受到巨大影響，供給沖擊很大，原因就是我們確實(shí)存在了短板，所以我估計(jì)從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們要解決供給沖擊的原因就是要推動(dòng)科技創(chuàng)新。五大短板只有靠推動(dòng)科技創(chuàng)新才能解決，下一步我們要做的一個(gè)重大事情，就是大力推動(dòng)科技創(chuàng)新，甚至可以犧牲一點(diǎn)增長(zhǎng)的速度保證科技創(chuàng)新不能停下來(lái)。一是要提高技術(shù)創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)，就是實(shí)驗(yàn)性經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有龐大的實(shí)驗(yàn)性經(jīng)濟(jì)，沒(méi)法搞科技創(chuàng)新。第二，調(diào)動(dòng)人的積極性。我們現(xiàn)在對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和物質(zhì)產(chǎn)權(quán)的輸入方式不一樣，物質(zhì)產(chǎn)權(quán)有個(gè)人的，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)都是國(guó)家的，參與創(chuàng)造的人不能享受這個(gè)經(jīng)濟(jì)收益。因此，人們沒(méi)有積極性去踐行科技創(chuàng)新，給院士是榮譽(yù)職稱(chēng)而已，我們的院士收入很低，為什么？好多人貢獻(xiàn)巨大，為什么那么窮？因?yàn)槟悴荒芟硎苣闼鶆?chuàng)造的知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)收益。深化改革，我們的體制要活才行，體制活了才有對(duì)抗內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，要繼續(xù)深化改革，最起碼要堅(jiān)持三個(gè)中心重點(diǎn)不能動(dòng)搖。中國(guó)必須堅(jiān)持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這個(gè)目標(biāo)，絕對(duì)不能動(dòng)搖，千萬(wàn)不能走回頭路，繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的一大法寶。既要發(fā)展公有經(jīng)濟(jì)，也要發(fā)展非公有經(jīng)濟(jì)，混合經(jīng)濟(jì)是我們的方向，我們不搞單一的國(guó)有經(jīng)濟(jì)，也不搞單一的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，所有經(jīng)濟(jì)成分在中國(guó)都能獲得更大的發(fā)展空間，調(diào)動(dòng)所有經(jīng)濟(jì)成分的比較優(yōu)勢(shì)叫混合經(jīng)濟(jì)。中國(guó)必須走法治經(jīng)濟(jì)道路，法治經(jīng)濟(jì)是我們未來(lái)必須要走的一個(gè)方向。法治經(jīng)濟(jì)不是有法律叫法律經(jīng)濟(jì)，法治有三條基本原則：1) 尊重權(quán)利，必須尊重權(quán)利，個(gè)人叫人權(quán)，企業(yè)叫獨(dú)立法人權(quán)；2) 尊重契約，有合同、有契約都要遵守，契約經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì)；3) 保護(hù)財(cái)產(chǎn)尊重財(cái)產(chǎn)，在財(cái)產(chǎn)問(wèn)題上不能搞民主集中制。法治經(jīng)濟(jì)的這三條原則必須堅(jiān)持，現(xiàn)在已經(jīng)按照這三條原則，形成了憲法、刑法、民法，法律體系已經(jīng)基本健全了，下一步就是如何執(zhí)行的問(wèn)題。從去年開(kāi)始，我們開(kāi)始清理政法委體系，大家回想一下，這幾年抓了多少個(gè)公安局局長(zhǎng)，招了多少政法委書(shū)記，因?yàn)楸仨氁ＷC和提倡法治經(jīng)濟(jì)的形成，實(shí)行公正的法治體系是我們的方向。深化改革，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、混合經(jīng)濟(jì)、法治經(jīng)濟(jì)這三個(gè)中心要點(diǎn)不能動(dòng)搖。這三點(diǎn)如果能做到的話(huà)，我認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠經(jīng)得起內(nèi)外的沖擊，供給體系不會(huì)因?yàn)闆_擊而出現(xiàn)崩潰或者崩盤(pán)。要增強(qiáng)我們抵抗供給沖擊力的能力，就必須要推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革深化。總體來(lái)看，面對(duì)供給沖擊，我們要做的重點(diǎn)中長(zhǎng)期對(duì)策就是這兩條。如果能夠在三年五年甚至五年到十年內(nèi)，中國(guó)真正實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新，就會(huì)打破美國(guó)對(duì)我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的壓力；如果能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制深化改革，企業(yè)經(jīng)濟(jì)更加靈活，就能打破美國(guó)試圖讓東南亞國(guó)家和印度占領(lǐng)中國(guó)中低端市場(chǎng)的企圖，才能進(jìn)一步保證供給穩(wěn)定發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們?cè)谀壳暗呢?cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的輔助下，認(rèn)真解決好預(yù)期轉(zhuǎn)弱、需求收縮和供給沖擊這三重壓力，從第三季度開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)該會(huì)有一個(gè)較好的亮點(diǎn)，到第四季度能基本恢復(fù)到一個(gè)正常狀態(tài)，就能保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)
